La Côte d’Ivoire lève 60 milliards FCFA pour Électricité Pour Tous

Le programme étatique Électricité Pour Tous (PEPT) franchit une nouvelle étape de financement avec le lancement d’une opération de titrisation d’envergure. Le Fonds Commun de Titrisation de Créances (FCTC) baptisé EPT 2025-2040 émet 60 milliards de FCFA d’obligations sur le marché financier de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA). Cette mobilisation de ressources s’inscrit dans la trajectoire d’universalisation de l’accès à l’électricité fixée par les autorités ivoiriennes, dans un pays où le taux de couverture demeure inégal entre zones urbaines et rurales.

Un montage financier adossé à des créances structurées

La titrisation retenue consiste à transformer un portefeuille de créances futures, liées au remboursement des frais de branchement par les ménages bénéficiaires, en titres négociables. Le véhicule EPT 2025-2040 émet ainsi des obligations sur une maturité de quinze années, calant son horizon sur la durée d’amortissement des raccordements financés. Pour les investisseurs institutionnels de la sous-région, banques, compagnies d’assurance et caisses de retraite, l’instrument offre un profil de rendement adossé à un programme social bénéficiant de la garantie implicite de l’État ivoirien.

Cette ingénierie n’est pas inédite à Abidjan, place qui a déjà éprouvé le mécanisme à plusieurs reprises depuis le développement du cadre régional de la titrisation par le Conseil régional de l’épargne publique et des marchés financiers (CREPMF). Reste que l’ampleur de l’enveloppe, 60 milliards de FCFA, en fait l’une des opérations significatives de l’exercice sur la Bourse régionale des valeurs mobilières (BRVM).

Le PEPT, vecteur d’inclusion énergétique

Lancé en 2014, le programme Électricité Pour Tous a pour ambition de raccorder les foyers à faibles revenus moyennant une contribution forfaitaire étalée sur plusieurs années. Le dispositif réduit la barrière financière à l’entrée, qui se chiffrait auparavant à plusieurs centaines de milliers de FCFA par branchement. En contrepartie, l’opérateur historique avance les coûts de connexion et perçoit des remboursements échelonnés via la facture d’électricité.

Cette logique génère un stock croissant de créances à moyen et long terme, dont la titrisation permet de monétiser immédiatement la valeur. Concrètement, l’État ivoirien et la chaîne d’acteurs du secteur disposent ainsi de liquidités fraîches pour poursuivre l’extension du réseau, sans attendre l’encaissement progressif des mensualités. Le mécanisme transfère aux porteurs d’obligations le flux de remboursements futurs, sous la supervision de la société de gestion du fonds et des structures de marché agréées.

Un signal pour le marché financier régional

L’émission EPT 2025-2040 intervient alors que les États de l’UEMOA multiplient les recours au marché obligataire pour financer leurs ambitions infrastructurelles. La Côte d’Ivoire, première économie de la zone, demeure un émetteur de référence, dont les opérations servent souvent de baromètre à l’appétit des investisseurs régionaux. Le succès de la levée conditionnera en partie la capacité du Trésor et de ses véhicules dédiés à mobiliser de nouvelles tranches dans les années à venir.

Pour les analystes, l’opération illustre une diversification bienvenue des sources de financement du secteur électrique, traditionnellement dépendant des bailleurs multilatéraux et des prêts bancaires syndiqués. La titrisation introduit une logique de marché qui responsabilise la chaîne de gestion, depuis la facturation jusqu’au recouvrement, et exige une transparence accrue sur la qualité du portefeuille de créances sous-jacent.

Au-delà de l’enjeu financier, le programme Électricité Pour Tous porte une dimension politique forte. Le taux d’électrification reste un marqueur de performance pour les autorités, qui ont fixé des objectifs ambitieux à horizon 2030. La capacité à mobiliser 60 milliards de FCFA d’épargne régionale par la titrisation conforte la stratégie d’autonomisation financière du secteur. Elle pose aussi les jalons d’une réplicabilité possible dans d’autres pays de l’UEMOA confrontés à des défis comparables d’inclusion énergétique. Selon Abidjan.net, l’émission a été officiellement annoncée par les promoteurs du fonds.

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